현명한 퀀트 주식투자 리뷰
Why this book?
투자 관련된 서적이나 아티클들을 읽으면서 퀀트에 대해 관심을 가지게 되었습니다.
또한, 자동트레이딩 코드를 만들려고 하다보니, 코드구현은 어렵지 않고 결국 그 내부 전략을 어떻게 할것인가가 중요하다고 생각되어 이책을 일게되었습니다.
저자이신 systrader79님은 블로그를 통해 퀀트관련으로 유명하신분이고, 닥터퀀트님 역시 젠포트(?)에서 퀀트로 유의미한 결과를 내시고있는 분이라 인사이트를 얻고자 읽게 되었습니다.
#주식투자 #퀀트투자 #시스템트레이딩
요약 및 내용
책이 전체적으로 젠포트라는 사이트를 통해서 여러 투자전략들을 백테스트 해보는 구성으로 되어있어 내용요약이 매우 어려울듯 싶네요ㅎㅎ
퀀트를 해야하는 이유
코로나로인해 경제적 충격이 온 이후, 금리인하, 양적완화를 하며 주가는 급속도로 상승했습니다. 이러한 이유로 최근 많은 사람들이 투자에 관심을 가지게 되었습니다.
하지않으면 낮은 금리로 돈의가치를 유지 못하는 상황이기에 투자를 할 수 밖에 없는 상황이라고 볼수 있습니다.
그러나, 예전부터 “주식하면 패가망신한다” 라는 말을 많이 들어왔는데요.
그런 말이 나오는 이유로, 저자는 주식투자를 하기전에 3가지 질문을 해보라고 합니다.
- 당신이 알고 있는 상식은 정확합니까?
- 명확한 투자 전략을 가지고 있습니까?
- 당신의 투자 전략은 검증되었습니까?
돈을 잃는 이유가 위의 3가지 라고 볼 수 있는데 그중에서도 2번쨰, 명확한 투자 전략이 없다는 점이 가장 크다고 볼수 있을 것 같습니다.
주변사람들의 이야기에 의해, 유튜브에서 누가 추천해서 샀다 팔았다 원칙이 없는것이 가장 큰 문제라고 말합니다.
또한, 이러한 결정을 내리게 되는 이유로 인간의 편향에 대해서 설명합니다.
(이러한 편향은 이전에 클루지라는 책에서도 나온적이 있습니다.)
책에서는 6가지 편향에 대해서 설명하는데 여기서는 생략하겠습니다.
그래서 저자는, 이러한 편향을 막고, 위의 3가지 질문을 충족시키는 것이 전략을 짜고 그대로 수행하는 퀀트 투자가 가장 확률 높은 투자가 아닐까 하고 말합니다.
저자는 주식투자에서 살아남는 방법을 제안하는데요
- 쪼개고 나누어 투자하라
- 원칙을 세우고 반드시 지켜라
- 감정과 편향을 배제하라
- 원칙을 테스트하라
정도 입니다.
위의 내용이 딱 퀀트투자의 장점(?)이라고 할수있겠네요
이어서 시장에 돌아다니는 속설들과, 대가들의 투자방법들을 지표로 재구성하여 실제로 어떤 성과가 나오는지 백테스트해보는 내용으로 이어집니다.
이 책에 나와있는 내용들을 저도 직접 백테스트 해보려고하는데 그 결과는 다음에 다른 포스트를 통해서 말씀드리겠습니다.
여기서는 몇가지만 소개해 보겠습니다.
백테스트를 통한 전략 검증
: 젠포트에서 백테스트 1일 1회만 무료로 제공하고 있어 직접 수행하지 않았고, 아래의 백테스트 결과는 책에 나와있는 것임을 밝힙니다.
- 골든크로스 (시장에 떠도는 일반적인 상식들)
골든크로스 : 단기 이평선이 장기 이평선을 상향 돌파하는 것
이평선 관련해서 많이 쓰이는 보조 지표인데요, 이책에서는 실제로 골든크로스가 일어나면 주가가 오를까?라는 질문에 대해 백테스트를 수행합니다.
아래를 보면 백테스트 결과 연평균수익률(CAGR)이 마이너스가 나오면서 전략이 안먹힘을 보여줍니다
이처럼 시장에 떠도는 말들을 적용할때, 그냥 사용하지말고 검증을 해보자라고 저자는 말합니다.
- 밴저민 그레이엄의 NCAV (대가의 전략)
가치투자의 아버지로 유명하신 벤저민 그레이엄은 NCAV(청산가치)가 시가총액보다 높은 주식을 매입하라고 하였습니다.
기업을 지금 청산해도 받을 수 있는 돈이 시가총액보다 크다면, 저렴하다라고보고 주식을 매입하라는 것인데요.
이를 백테스트를 위한 수식으로 옮겼습니다.
매입
조건1 : 순운전자본(유동자산-유동부채)의 2/3 > 시가총액
조건2 : PER < 20
조건3 : 배당수익률 > 2.17
조건4 : 젠포트에서 제공하는 모멘텀,펀더멘털 점수 순위대로 매입
* 여기서 배당수익률 2.17이 갑자기 나온게 좀 이해가 안되긴합니다ㅎㅎㅎ(수치가 2.17인것도 오버피팅 될 확률도있지않을까?ㅠㅠ 다음번에는 수치를 빼고 혹은 바꿔서 백테스트를 돌려보겠습니다.)
매도
조건1 : 목표가 100%
조건2 : 손절가 50%
조건3 : 최대 2년 보유
조건식들이 수식으로만 나와있어서, 제가 한번 젠포트 사이트에서 백테스트를 돌려봤습니다.
연평균 18.41% 수익을 얻는 전략이 나옵니다.
책에서는 수익률13.24%, MDD 53.95%로 나오는데 수익률은 좀더 높게? MDD는 비슷하게 나왔네요
책에서는 백테스트 구간이 21년3월정도까지이지만 저는 그 이후까지 포함되어 더 높게 나온 것 같습니다.
책은 이렇게 투자아이디어를 수치화(퀀트화)해서 내가 매매하는게 아니라 시스템이 하도록 함으로써, 편향을 피하고 안정적인 수익을 얻을 수 있다라는 이야기를 반복해서 해주고 있습니다.
뒷부분에서는 젠포트를 어떻게 사용하는지 안내가이드(?)같은 내용도 포함되어 있습니다.
Highlight
“과거 데이터를 가지고 전략을 검증해보는 것은 선택이 아니라 필수입니다.”
“백미러도 안보고 운전할 수 없는 것과마찬가지입니다.”
얻은 것
- 투자에서 퀀트투자가 가지는 장점에 대해서 설명이 되어있다.
- 대가들의 투자아이디어를 퀀트에 적용할 만한 수식들로 바꾸어나가는 예시들을 볼 수 있었다.(추후에 나도 변형해보던지, 새로 만들어 볼 수 있지않을까?)
아쉬운 것
- 책인데,, 뉴지스탁 젠포트의 홍보(?)책자를 읽는 것 같은 기분이 든다는 점…ㅎㅎ
한 줄 평
젠포트에 자동트레이딩도 잘 구성이 되어있으니 퀀트를 해봅시다(라는 광고ㅎㅎ)